槓桿與保證金政策：當前等級及其審查方式

本文闡述了我們當前的槓桿政策、由此衍生的工具類別保證金要求，以及我們審查和調整槓桿等級的標準。如本文與平台內合約規格不一致，以平台內規格為準——其實時更新，本文定期更新。

按帳戶類型和工具類別的當前最高槓桿

追加保證金和止損平倉水位

• 追加保證金水位：100%。當帳戶淨值等於已用保證金時，無法開設新倉位。現有倉位保持開放。
• 止損平倉水位：50%。當帳戶淨值跌至已用保證金的 50% 時，系統開始自動平倉，從虧損最多的倉位開始，直至保證金水位回升至 50% 以上。

這些水位統一適用於所有帳戶類型，客戶無法自行調整。

如何選擇槓桿

每個帳戶的槓桿水位在開戶時選擇，可隨時從客戶平台進行更改：帳戶 → [帳戶名稱] → 設置 → 槓桿。更改對下一個開設的倉位生效；現有開放倉位繼續使用開倉時的槓桿。

有關如何選擇合適的槓桿等級的討論，請參閱我們的槓桿與保證金指南。簡而言之：選擇足以輕鬆容納您計畫持有的最大倉位的最低等級。較高槓桿不會改變您每筆交易的結果，只會增加您可以積累的最大敞口，這是大多數零售交易者應謹慎對待而非熱情擁抱的特徵。

大倉位分級保證金

對於超過已公佈一級閾值（因工具而異）的倉位規模，需要以逐步提高的百分比計算增量保證金。這保護交易者和經紀商免受集中單倉風險，以及非常大倉位在基礎市場可能產生的更寬有效點差的影響。

外匯主要貨幣對的一級閾值通常為 50 標準手；二級（51–200 手）需要標準保證金的 1.5 倍；三級（200 手以上）需要標準保證金的 2 倍。各工具的確切閾值列於平台內合約規格中。

波動率驅動的保證金增加

在異常高波動率時期（通常圍繞主要計畫性事件，如央行政策決定、就業報告或地緣政治事件），我們可能暫時提高受影響工具的保證金要求。在可能的情況下，通過電郵和平台內通知提前至少 24 小時傳達此變更。

最常見的觸發因素是：

• 主要央行會議前後 24 小時（FOMC、ECB、BoE、BoJ、RBA）。
• 美國非農就業數據和主要通脹數據發布前後 24 小時。
• 影響特定貨幣對或商品價格的急性地緣政治壓力時期。

事件過去且波動率趨於穩定後，保證金恢復至正常水位。

負餘額保護

根據我們的標準服務條款，零售帳戶在正常市場條件下受到不會變負的保護。如果倉位在止損平倉時平倉滑點導致帳戶暫時顯示負餘額，該負餘額將在下一次對賬時調整回零。此保護在異常市場事件（例如 2015 年 1 月瑞士央行取消匯率上限事件）中不適用，此類事件中滑點如此嚴重，以至於經紀商自身風險基礎設施被淹沒；此類事件極為罕見。

何時以及如何審查政策

槓桿與保證金政策由我們的風險委員會每季度審查一次，考慮因素包括：

• 我們提供的工具類別的已實現波動率。
• 我們基礎流動性提供商供應中的流動性條件。
• 我們主要客戶群所在司法管轄區的監管發展。
• 整個客戶組合的止損平倉和負餘額經驗。

槓桿等級的重大變更通過本博客、發送給所有活躍客戶的電郵和平台內通知進行公佈，至少提前 14 個自然日。降低最高槓桿的變更僅適用於新倉位；現有開放倉位將按其開倉時的槓桿進行處理。

槓桿與保證金政策如有變更，恕不另行通知。平台內合約規格為任何時刻的權威參考。差價合約是複雜的槓桿產品，存在快速虧損的高風險。較高槓桿會加快虧損的速度。