杠杆和保证金政策：当前分级及其评审方式

本文阐述了我们当前的杠杆政策、由此产生的产品类别保证金要求，以及评审和调整杠杆分级的标准。如本文与平台内合约规格说明不一致，以平台内规格说明为准——平台内规格说明实时更新，本文定期更新。

按账户类型和产品类别的当前最大杠杆

保证金要求和强制平仓水平

• 保证金要求水平：100%。当账户权益等于未平仓头寸的已用保证金时，无法开设新头寸。现有头寸保持开放。
• 强制平仓水平：50%。当账户权益跌至已用保证金的50%时，系统开始自动平仓，首先平仓亏损最大的头寸，直至保证金水平恢复至50%以上。

这些水平在所有账户类型上统一适用。客户无法调整。

如何选择杠杆

每个账户的杠杆水平在开户时选定，随时可从客户门户更改：Accounts → [账户名称] → Settings → Leverage。更改在下一个开仓头寸生效；现有未平仓头寸继续使用开仓时的杠杆。

有关如何选择合适杠杆分级的讨论，请参阅我们的杠杆和保证金指南。简短回答是：选择足以舒适容纳您打算持有的最大头寸的最低分级。更高的杠杆不会改变单笔交易的结果；它只会增加您能够累积的最大敞口，这是大多数零售交易者应谨慎而非热情对待的特性。

大头寸的分级保证金

对于超过发布的一级阈值（因产品而异）的头寸规模，需要按逐步提高的百分比要求增量保证金。这可以保护交易者和经纪商免受集中单头寸风险以及非常大的头寸在基础市场可能产生的更广点差的影响。

主要货币对的一级阈值通常为50标准手；第二级（手数51–200）需要标准保证金的1.5倍；第三级（200手以上）需要标准保证金的2倍。每种产品的确切阈值列在平台内合约规格说明中。

波动率驱动的保证金增加

在异常高波动率期间（通常围绕主要既定事件如中央银行政策决定、就业报告或地缘政治发展），我们可能暂时增加受影响产品的保证金要求。这会通过电子邮件和平台内通知在更改前至少24小时内沟通（如可能）。

最常见的触发因素包括：

• 主要中央银行会议前后24小时（美联储、欧央行、英格兰银行、日本央行、澳储行）。
• 美国非农就业数据和主要通胀发布前后24小时。
• 影响特定货币对或商品价格的急剧地缘政治压力时期。

事件过去且波动率稳定后，保证金恢复正常水平。

负余额保护

根据我们的标准服务条款，零售账户在正常市场条件下受到保护，不会出现负值。如果头寸在强制平仓时被清算，平仓上的滑点导致账户出现临时负值，该负值在下一次对账时调整回零。此保护在异常市场事件（如2015年1月瑞士国家银行脱钉事件）中不适用，此时滑点如此之大以至于经纪商自身风险基础设施不堪重负；这些事件极其罕见。

何时及如何审查政策

杠杆和保证金政策由我们的风险委员会按季度审查，考虑因素包括：

• 我们提供的产品类别的已实现波动率。
• 我们基础流动性提供者信息源的流动性条件。
• 我们重要客户群体所在司法管辖区的监管发展。
• 整个客户簿中的强制平仓和负余额经验。

杠杆分级的实质性变更通过本博客、给所有活跃客户的电子邮件和平台内通知宣布，至少在生效前14个日历天进行。减少最大杠杆的变更仅对新头寸生效；现有未平仓头寸按其开仓时的杠杆获得尊重。

杠杆和保证金政策可能会发生变化。平台内合约规格说明是任何时刻的权威参考。CFD是复杂的杠杆产品，carry着快速损失资金的高风险。更高的杠杆会增加损失累积的速度。