主要貨幣對：外匯市場工作地圖

外匯市場每天交易量約為7.5兆美元——超過全球所有股票市場的總和。但這個頭條數字掩蓋了一個有用的事實：絕大多數成交量集中在不到十個貨幣對中。學習這些對是工作的大部分。

為什麼要「對」呢？

你無法單獨為貨幣定價。一歐元的價格沒有意義，除非你指定「一歐元相對於什麼」。貨幣對報價是一種貨幣與另一種貨幣的比率。EUR/USD = 1.0850表示在該時刻一歐元等於1.0850美元。

貨幣對中的第一種貨幣是基礎貨幣；第二種是報價貨幣。當你做多EUR/USD時，你同時買入歐元並賣出美元。當匯率從1.0850上升到1.0900時，歐元相對美元升值了50點。交易始終是相對的。

七大主要貨幣對及其驅動因素

「主要貨幣對」是指包含美元和其他主要自由浮動貨幣的七個貨幣對。它們約佔外匯總成交量的三分之二。

EUR/USD——全球交易量最大的貨幣對

地球上單一最大的市場。流動性最強、點差最低、訂單簿最深。主要受聯邦儲備委員會和歐洲中央銀行之間相對利率預期驅動，其次受增長和通脹差異驅動。這是每個新交易員應該開始的貨幣對，因為執行成本最小，且價格走勢研究最充分。

USD/JPY——利率差異貨幣對

對美國國債收益率和日本央行政策框架敏感。歷史上作為風險偏好╱風險規避代理進行交易：當全球股票市場急劇下跌時，日元往往走強，因為日本機構收回資本。流動性集中在東京和倫敦時段。

GBP/USD——「電纜」

之所以昵稱為電纜，是因為第二次世界大戰前的匯率通過跨大西洋電報電纜傳輸。波動性高於EUR/USD，對英國經濟數據和英格蘭央行通訊敏感，歷史上在英國政治事件周圍容易出現急劇波動。最好在倫敦時段重疊期間交易。

AUD/USD、NZD/USD、USD/CAD——商品貨幣

澳大利亞、紐西蘭和加拿大元與全球商品價格和風險情緒大致相關。AUD/USD隨鐵礦石和中國增長指標交易；NZD/USD隨乳製品價格；USD/CAD隨原油成反向交易——當石油上漲時，USD/CAD通常下跌，因為加拿大元走強。這些貨幣對在亞太和美國時段外交易較少。

USD/CHF——避險反向貨幣對

瑞士法郎是少數幾種在全球壓力期間升值的貨幣之一。因此，USD/CHF通常（但並非總是）與EUR/USD和全球股票指數成反向相關。流動性尚可，但點差往往寬於EUR/USD。

「次要」或交叉盤

交叉盤是不包含美元的外匯對。交易最活躍的交叉盤是EUR/GBP、EUR/JPY和GBP/JPY。它們在以下情況下很有用：

• 你對兩種非美元貨幣的相對強度有特定看法，不希望被美元走勢稀釋。
• 你想表達區域性論點（例如通過EUR/GBP表達對歐洲經濟分化的看法）。

交叉盤的點差寬於主要貨幣對，低流動性時段的執行滑點可能很大。將其視為你進階的貨幣對，而不是你開始的貨幣對。

三個交易時段及其重疊時間

外匯是唯一真正24小時交易的主要市場，但成交量並不均勻。有三個區域性時段：

• 東京（約00:00–09:00 GMT）——日元貨幣對和商品貨幣流動性最好。歐元和英鎊貨幣對最安靜的時段。
• 倫敦（約08:00–17:00 GMT）——按成交量計算最大的單一時段。歐元、英鎊和瑞郎貨幣對在此時流動性最好。
• 紐約（約13:00–22:00 GMT）——按成交量計算第二大。13:00–17:00 GMT的倫敦╱紐約重疊時段是全天流動性最高的窗口，所有主要貨幣對的點差都最緊。

如果你選擇一個窗口學習外匯，答案是倫敦╱紐約重疊時段。點差最緊、新聞流量最大，在其他地方起作用的技術設置往往在這裡最可靠，因為真實訂單流驗證了它們。

點值實際上看起來如何

大多數貨幣對的一點是第四位小數（1.0850 → 1.0851是一點）。對於日元貨幣對，是第二位小數（110.50 → 110.51）。在1個標準手（100,000個單位）頭寸上：

• EUR/USD：1點 = USD 10
• GBP/USD：1點 = USD 10
• USD/JPY：1點 ≈ USD 9（與匯率成反向變化）
• AUD/USD：1點 = USD 10
• USD/CAD：1點 ≈ USD 7.50（隨匯率變化）

平台會實時為你計算這些。你需要牢記它們的原因是，當交易設置出現時，頭寸規模計算發生在你的腦子裡，而不是電子表格上。

一個貨幣對，正確學習

對於外匯初學者，現實的路徑是選擇一個貨幣對——幾乎總是EUR/USD——並在至少三個月內僅交易該對。學習其典型的日波幅。學習它在倫敦開盤、紐約開盤、美國8:30 AM數據窗口和亞洲開盤時的表現。學習它尊重哪些技術位置，忽視哪些。

恰當地了解EUR/USD的交易員擁有可交易的優勢。模糊地了解十個貨幣對的交易員擁有雜訊。主要貨幣對不是自助餐；它們是課程，課程的順序很重要。

本文是關於外匯市場的一般教育信息，不構成個人建議。CFD是複雜的槓桿產品，存在快速虧損的高風險。點值、點差和時段時間為指示性。