Key Takeaways
- 「零佣金」帳戶的宣傳往往比有 USD 7 佣金的 ECN 帳戶成本更高。
- 這對你是否適用取決於大多數初學者從未計算過的三個數字。
- 以下是這些數字。
交易成本是對每個零售 CFD 帳戶最一致的拖累，而且幾乎總是比新交易者預期的要大得多。好消息是它們完全是可以提前知道的。壞消息是沒有人為你詳細分解它們。我們會做到這一點。
三項成本，按你支付頻率排序
每筆 CFD 交易最多會產生三項不同的成本。根據你的帳戶類型和持倉時間，成本構成會發生巨大變化。
1. 點差 — 開倉時支付一次
點差是任何時刻報價的買價（賣）和賣價（買）之間的差距。在 TopWealth 的標準帳戶上，EUR/USD 的點差通常約為 1.0 點；在 ECN 帳戶上約為 0.1 點。
在 1 手標準手（100,000 單位）上，1 點價值 USD 10。因此 1 點的點差在開倉時成本為 USD 10，而 0.1 點的點差成本為 USD 1。
點差在會計意義上並非交易費 — 你通過以略差於市場中價的價格進場而支付它 — 但它在開倉的那一刻就立即顯示為未實現損益。交易需要恢復點差才能變得盈利。
2. 佣金 — 在 ECN 風格帳戶上支付
TopWealth 的標準帳戶（以及大多數經紀商的帳戶）將經紀商的加價包裹在更寬的點差中，不收取單獨的佣金。ECN 帳戶直接報價銀行間價格，並按固定佣金收取每手往返交易，在外匯主要貨幣對上通常為 USD 6-7。
重點不是哪一個在絕對意義上更便宜 — 這完全取決於你交易的頻率和交易的工具。測試很簡單：
- 在標準帳戶上，EUR/USD 一手往返交易的全部成本大約是：1.0 點 × USD 10 = USD 10。
- 在 ECN 帳戶上：0.1 點 × USD 10 + USD 7 佣金 = USD 8。
對於主要貨幣對，ECN 明顯更便宜。對於異國對，標準帳戶上的點差可能是 5-10 點，但 ECN 上的佣金相同為 USD 7，ECN 可以節省 50-70%。對於由零售流量交易但報價寬鬆的工具（例如小型加密 CFD），標準帳戶通常更勝一籌。
3. 隔夜融資（掉期）— 每天你持有倉位時支付
因為 CFD 是槓桿合約，你的經紀商實際上向你借入保證金和倉位全部名義價值之間的差額。融資費率在過夜時間之後持有的倉位上每日收取（或貸記）（大多數平台上通常為格林威治標準時間 22:00）。
在外匯上，掉期是貨幣對中兩種貨幣之間利率差的函數，加上經紀商在該融資上的點差。做多較高收益的貨幣，你可能獲得小額貸記；做空較高收益的貨幣，你支付。在週三晚上，掉期被收取三倍以覆蓋週末。
在指數、單隻股票和商品上，掉期通常是基準費率（例如相關隔夜利率）加上多頭一方的保證金，空頭一方相同減去保證金。兩個方向通常都需要支付一些費用。
10 天持倉示例
在 ECN 帳戶上持有同一手 EUR/USD 倉位 10 個日曆日（所以 10 次掉期收費，其中一次週三三倍計為三次）。假設當前費率長方掉期費為每天 -USD 3。
- 開倉點差：USD 1
- 佣金（往返）：USD 7
- 融資：12 天掉期 × USD 3 = USD 36
- 總計：USD 44
融資現在是往返執行成本的四倍。這是初學者成本計算器幾乎從不顯示的成本項目。對於持倉 30 分鐘的頭皮交易，它為零。對於持倉兩週的波段交易，它是最大的行項目。
哪個帳戶對你更便宜 — 60 秒測試
- 加起來：平均每月交易數 × 每筆交易的平均手數。
- 乘以 10（標準帳戶上的 USD 點差成本）和 8（ECN 帳戶上的全部 USD 成本，用於外匯主要貨幣對）。
- 差額是你從切換帳戶類型中每月的成本節省（或額外的）。乘以 12 得到一年的成本。
對於在 EUR/USD 上每月進行 40 手往返交易的交易者，ECN 比標準帳戶每月節省 USD 80（每年 USD 960）。對於在異國對上每月交易 4 手的交易者，ECN 每月節省 USD 200（每年 USD 2,400）。對於在 EUR/USD 上每月交易 1 手的人，差額為 USD 24/年，可能不值得優化。
不在此列表上但應該在你的雷達上的兩項成本
滑點
你看到的價格和你得到的價格之間的差異。在低流動性窗口期間（亞洲盤開盤、重大數據發布後立即）的市價單可能滑點幾個點。這不是經紀商收取的費用；它是市場微觀結構的反映。限價單消除了它；市價單用確定性成交來換取執行風險。
貨幣轉換
如果你的帳戶以 USD 計價，但你交易以另一種貨幣計價的工具（例如以歐元計價的 DAX），你的損益會以經紀商的轉換費率轉換回 USD，其中包括小幅加價。通常微乎其微；有時在用第三種貨幣交易的小型股票 CFD 上有重大影響。
重點
交易成本不是敵人。隱藏的交易成本是。如果你能在信封背面為你計劃進行的任何交易勾勒出來，開倉時的點差成本、佣金和你心目中持倉期間的日融資成本，你已經消除了侵蝕零售帳戶最常見的驚喜。
本文章是關於 CFD 交易成本的一般資訊，不構成個人建議。實際點差、佣金和掉期費率隨市場條件和具體工具而變化；請參閱我們公佈的定價以了解當前費率。CFD 是複雜槓桿產品，承載著快速虧損大量資金的高風險。
