止損和獲利了結：如何設置它們才能真正發揮作用

止損是零售交易中最重要的單一訂單類型。獲利了結是第二重要的。它們一起將「交易」從一個依賴於你在螢幕前的自由裁量活動轉變為具有明確結果範圍的計劃交易。技能在於在合理的位置放置它們。

為什麼止損應該首先考慮

在你下單入場前，你應該已經知道兩個價格：

• 交易錯誤的位置——你的止損。
• 交易已經展開的位置——你的目標。

如果你在點擊前無法回答這兩個問題，那麼你並沒有一個交易。你只有一個倉位。當倉位有計劃時，它才成為交易。

止損的設置位置——結構原則

止損應該設置在一個價格位置，如果達到該位置，你進行該交易的理由就不再有效。這是市場告訴你你是錯誤的位置，而不是你無法承受損失的位置。

這兩件事通常是不同的，這就是整個問題所在。出於容忍度考慮而設置的止損（因為虧損超過 X 美元會感到不好）幾乎總是被市場經常觸及的價格。出於結構性考慮而設置的止損是一個價格，如果突破該價格，就會真正使交易論文失效。

對於多頭倉位

• 在交易論文說應該守住的最近有意義的波段低點下方。
• 在你進場買進的支撐位下方（關鍵移動平均線、之前的盤整高點轉為支撐、已經守住的整數位）。
• 帶有小緩衝——外匯上為幾個點，指數上為 ATR 的一部分——超過該位置，而不是正好在它上面。恰好設置在整數位和明顯圖表位置的止損會被產生這些位置的相同流動獵殺。

對於空頭倉位

• 在交易論文說應該守住的最近有意義的波段高點上方。
• 在你進場賣出的阻力位上方。
• 相同的緩衝邏輯——超過該位置，而不是在它上面。

如果應用這些規則給你的止損對於你的單筆交易風險預算來說太寬，答案不是把止損設置得更近。答案是減小倉位大小，或者根本跳過該交易。

目標的設置位置——風險回報原則

獲利了結是你退出獲勝交易的位置。設置它最簡短的可防禦規則：

你的目標應該至少是入場到止損距離的 2 倍。當圖表允許時目標為 3 倍。

這是風險回報比 (R:R)，它決定了你需要什麼樣的勝率才能盈利。在 1:1 R:R，你需要贏得超過 50% 的交易才能在成本後達到收支平衡。在 1:2 R:R，你需要 33%。在 1:3 R:R，你需要 25%。

大多數交易者無法可靠地贏得超過 50% 的交易，肯定不是在上一篇文章中的成本侵蝕邊際後。在 1:3 R:R 進行交易將平庸的 35% 勝率轉變為有利可圖的策略。在 1:1 R:R 進行交易將強勁的 55% 勝率轉變為收支平衡。

目標的設置位置——結構疊加

僅有 R:R 還不夠。坐在虛無之中的 1:3 目標——沒有阻力、沒有明顯位置、沒有邏輯退出區域——只是一個數字。設置在下一個有意義的阻力位的目標是市場本身已經識別為可能轉折的位置。

實際方法：計算你可接受的最低 1:2 R:R 目標。然後查看入場和該位置之間的圖表。是否有阻力帶、先前的高點、整數位、盤中 VWAP？如果有，你的目標是以下哪個：(a) 結構位置或 (b) 1:2 R:R 最小值中距離較近的一個。採取更保守的選擇。

如果沒有結構位置擋道，你可以目標更遠——1:3 R:R 或更高——並使用追蹤止損來管理交易。

追蹤止損——有用的工具，容易被誤用

追蹤止損是隨著市場對你有利而移動但不會逆勢移動的止損。大多數平台允許你按固定點數、百分比或 ATR 進行追蹤。

追蹤止損適用於：

• 你期望趨勢性走勢並想要捕獲超過初始目標的更多利潤。
• 你無法在延長期間監控交易。
• 你願意放棄一些未實現利潤來交換捕獲更大走勢的機會。

它們不適用於：

• 該工具在區間內。區間內的追蹤止損保證你在每次反轉時都放棄利潤，而無需鎖定目標。
• 追蹤距離太緊。在 100 點範圍的工具上的 10 點追蹤將在任何趨勢發展前被正常噪聲止損。追蹤應尊重工具的自然波動性——一個有用的經驗法則是至少按 1 倍 14 週期 ATR 進行追蹤。

收支平衡移動——何時以及為什麼

許多交易系統包括一條規則：當交易對你有利移動了止損距離的某個倍數（通常是 1 倍或 1.5 倍）時，將止損移至收支平衡。該倉位不再能虧損；它只能賺錢或在入場價格止損。

這是明智的紀律，但有一個警告：不要太早移至收支平衡，以至於你將獲勝交易變成止損。僅在 0.5 倍止損距離後移至收支平衡意味著任何正常回調都會結束交易而無所得。在 1 倍止損距離後移至收支平衡，目標為 2-3 倍止損距離，這是標準模式。

將它們綁在一起的單一規則

止損和目標在入場前設置，並在入場成交的瞬間作為掛單訂單設置在平台上。不是稍後。不是「在我看到價格如何反應之後」。不是當「情況變得更清晰時」。

紀律在於預先承諾。根據計劃進行交易是機械化的且可學習的。從螢幕進行交易是情緒化的且不可預測的。

本文是關於 CFD 交易訂單設置的一般教育信息，不構成個人建議。CFD 是複雜的槓桿產品，承擔快速虧損資金的高風險。示例僅供說明用；適當的止損和目標位置因工具、市場狀況和個人策略而異。