止损和止盈：如何设置它们以便你真正使用它们

止损单是零售交易中最重要的订单类型。止盈单是第二重要的。两者结合可以将"交易"从一项取决于你是否盯着屏幕的自由裁量活动转变为一项具有明确结果范围的计划性交易。诀窍在于将它们设置在合理的位置。

为什么止损优先

在你下达入场单之前，你应该已经知道两个价格：

• 交易错误的位置——你的止损。
• 交易完成的位置——你的目标。

如果在你点击之前无法回答这两个问题，那你没有一笔交易。你有一个头寸。当头寸有计划时，它才成为交易。

止损位置设置——结构原则

止损应该设置在一个价格位置，如果达到该价格，你进行这笔交易的原因就不再有效。这是市场告诉你你错了的位置，而不是你无法承受亏损的位置。

这两件事通常是不同的，这就是全部问题所在。出于容忍原因设置的止损（因为亏损超过X美元会感到难受）几乎总是设置在市场经常触及的价格。出于结构原因设置的止损是一个价格，如果被跌破，确实会使交易论题无效。

对于多头头寸

• 在交易论题认为应该维持的最近有意义的摇摆低点之下。
• 在你正在买入的支撑位之下（关键移动平均线、先前的巩固高点现已转为支撑位、已被支撑的整数关口）。
• 留有小缓冲——外汇上几个点数，指数上ATR的一小部分——超过该水平，而不是正好在该水平上。恰好放在整数和明显图表水平上的止损会被创建这些水平的同样流动追杀。

对于空头头寸

• 在交易论题认为应该维持的最近有意义的摇摆高点之上。
• 在你正在卖出的阻力位之上。
• 同样的缓冲逻辑——超过该水平，而不是在其上。

如果应用这些规则导致你的止损对于你的每笔交易风险预算来说太宽，答案不是将止损移近。答案是采取更小的头寸规模，或完全跳过这笔交易。

止盈位置设置——风险回报原则

止盈是你平仓获利交易的地方。设置它的最短可防守规则：

你的目标应该至少是从入场到止损距离的2倍。当图表允许时，力争3倍。

这是风险回报比（R:R），它决定了你需要的胜率才能盈利。在1:1风险回报比下，你需要赢得超过50%的交易才能在扣除成本后达到损益平衡。在1:2风险回报比下，你需要33%。在1:3风险回报比下，你需要25%。

大多数交易员无法可靠地赢得超过50%的交易，在前一篇文章的成本侵蚀优势后肯定不行。以1:3风险回报比交易可以将平庸的35%胜率转变为盈利策略。以1:1风险回报比交易可以将强劲的55%胜率转变为损益平衡。

止盈位置设置——结构叠加

仅有风险回报比是不够的。一个1:3目标位置坐在虚无之中——没有阻力位、没有明显水平、没有逻辑出场区域——只是一个数字。一个放在下一个有意义的阻力位的目标是市场本身已识别为可能转折的水平。

实用方法：计算你最低可接受的1:2风险回报比目标。然后查看图表，从入场到该水平之间。是否有阻力带、先前的高点、整数关口、会话VWAP？如果是这样，你的目标是（a）结构位或（b）1:2风险回报比最小值中较接近的那个。采用更保守的。

如果途中没有结构水平，你可以瞄准更远的目标——1:3风险回报比或更高——并使用追踪止损来管理交易。

追踪止损——有用的工具，容易被滥用

追踪止损是一种随着市场朝你有利方向移动但不会朝你不利方向移动的止损。大多数平台允许你按固定点数距离、百分比或ATR追踪。

追踪止损适用于：

• 你期望趋势性移动并想捕捉超过初始目标的利润。
• 你无法长期监控交易。
• 你愿意放弃一些未实现利润以换取捕捉更大幅度移动的机会。

它们不适用于：

• 工具处于区间波动。在区间波动中的追踪止损保证你会在每次反转时放弃利润而从不锁定目标。
• 追踪距离太紧。在一个100点范围的工具上进行10点追踪在任何趋势发展之前将被正常噪声止出。追踪应该尊重工具的自然波动性——一个有用的经验法则是至少按1倍的14周期ATR追踪。

止损保护移动——何时以及为什么

许多交易系统包括一条规则：当交易朝你有利方向移动相当于止损距离的若干倍（通常为1倍或1.5倍）时，将止损移至保护价位。该头寸无法再赔钱；它只能赚钱或在入场价位止出。

这是明智的纪律，但有一个警告：不要太早移至保护价位，以至于将获胜交易变成止出。仅在止损距离的0.5倍移动后移至保护价位意味着任何正常回调都会将交易平仓而不获利。在止损距离的1倍移动处移至保护价位，目标位为止损距离的2–3倍，这是标准模式。

将一切联系在一起的单一规则

止损和目标位在入场之前设置，并且在入场单成交的那一刻作为工作单在平台中设置。不是稍后。不是"在我看到价格反应后"。不是当"情况变得更清楚时"。

纪律在于预先承诺。从计划进行交易是机械的和可学习的。从屏幕进行交易是情绪化的，不是。

本文是关于CFD交易中订单下达的一般教育信息，不构成个人建议。CFD是复杂的杠杆产品，并且存在快速亏损的高风险。示例仅供说明之用；合适的止损和目标位因工具、市场条件和个人策略而异。