การเทรด Gold: อะไรจริง ๆ ที่ขับเคลื่อนราคา

Gold เป็นหนึ่งในเครื่องมือทางการเงินที่เก่าแก่ที่สุดที่ใช้อย่างต่อเนื่อง และเป็นหนึ่งที่เข้าใจผิดมากที่สุดโดยเทรดเดอร์ปลีกค้า "Inflation hedge" และ "safe haven" เป็นจุดเริ่มต้น ไม่ใช่คำอธิบาย ตัวขับเคลื่อนราคาจริงจะเฉพาะเจาะจงมากขึ้น และเมื่อคุณรู้จักพวกเขา แผนภูมิก็จะเริ่มสมเหตุสมผลมากขึ้น

สามสิ่งที่ขับเคลื่อน gold

1. อัตราดอกเบี้ยจริง

Gold ไม่มีดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยจริง (อัตราตามชื่อลบความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ) เป็นบวกและเพิ่มขึ้น โอกาสของการถือ gold — เทียบกับ พูดง่าย ๆ คือ การถือหลักทรัพย์คุ้มค่าเงินเฟ้อของ US Treasury 10 ปี — เพิ่มขึ้น Gold มักจะต่อสู้ เมื่ออัตราจริงลดลงเข้าใกล้ศูนย์หรือกลายเป็นลบ โอกาสของดังกล่าวจะพังลง และ gold มักจะเพิ่มขึ้น

นี่คือความสัมพันธ์ที่ศึกษาวิจัยมากที่สุดหนึ่งในการกำหนดราคา gold ดูที่ผลตอบแทนจริง US 10-year TIPS (เกณฑ์ผลตอบแทนจริงคุ้มค่าเงินเฟ้อ) เมื่อมันลดลงอย่างหนัก ราคา gold มักจะดีขึ้น เมื่อมันเพิ่มขึ้นอย่างหนัก ราคา gold มักจะแย่ลง

2. ดอลลาร์ US

Gold มีการกำหนดราคาทั่วโลกในดอลลาร์ US เมื่อดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้นเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ (DXY เพิ่มขึ้น) ออนซ์เดียวกันของ gold กลายเป็นที่มีราคาแพงกว่าในทุกสกุลเงินอื่น ซึ่งลดทำให้อุปสงค์จากผู้ซื้อที่ไม่ใช่ USD อ่อนแอลง Gold มีแนวโน้มที่จะเทรดผกผันกับดัชนีดอลลาร์

ความสัมพันธ์ไม่สมบูรณ์ — มันแตกในช่วงเวลาที่ risk-off เฉียบพลัน เมื่อทั้งดอลลาร์และ gold ร่วมกันเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย — แต่มันเป็นอินพุตที่เชื่อถือได้ที่สอที่สุดส่วนใหญ่ของเวลา

3. กระแสของภาครัฐการ

ธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อสุทธิของ gold ทุกปีตั้งแต่ 2010 การซื้อรวมต่อปีได้เร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลังปี 2022 เมื่อธนาคารกลางของตลาดเกิดขึ้นมากมายได้หลากหลายสำรองออกจาก US Treasuries นี่คือผู้ซื้อที่เคลื่อนไหวช้า แต่มีขนาดใหญ่มาก ที่ใส่เบิดโครงสร้างภายใต้ตลาด gold

ข้อมูลรายไตรมาสจาก World Gold Council เป็นแหล่งที่มาที่ยอมรับ มันคุ้มค่าที่ทราบ แม้แต่สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น เพราะมันอธิบายว่าเหตุใดการลดลงจึงตื้นกว่าโมเดลอัตราจริงคนเดียวจะคาดการณ์

"Gold" จริง ๆ ที่เทรดเป็นอะไร

เทรดเดอร์ปลีกค้าโดยทั่วไปเจอ gold ในรูปแบบหนึ่งในสามรูปแบบ:

Spot gold (XAU/USD)

ราคาตลาดเงินสดนอกตลาดแลกเปลี่ยน ระบุในดอลลาร์ US ต่อออนซ์ทรอย ราคาเกณฑ์ที่สื่อการเงินอ้างอิง CFDs ใน XAU/USD อ้างอิงตลาดนี้และหมุนเวียนต่อเนื่อง โดยไม่มีการหมดอายุของสัญญา

Gold futures

สัญญาที่เทรดในตลาดแลกเปลี่ยนควบคุม (สัญญา GC ของ CME เป็นสัญญาที่ใหญ่ที่สุด) ที่มีขนาดมาตรฐาน (100 oz) และการหมดอายุรายไตรมาส เทรดเดอร์ปลีกค้าส่วนใหญ่เข้าถึงสิ่งเหล่านี้ผ่านตัวห่อ CFD มากกว่าบัญชี futures โดยตรง

Gold CFDs

เส้นทางการเข้าถึงปลีกค้าที่พบได้บ่อยที่สุด CFD ใน gold ให้คุณได้รับผลต่างเงินสดระหว่างราคาเข้าและราคาออก ตัดสินใจในสกุลเงินของบัญชีของคุณ ไม่มีการส่งมอบทางกายภาพ ไม่มีการหมดอายุของสัญญาในการจัดการใน CFD แบบ spot การจัดหาเงินค่าเงินคืนข้ามคืนที่ใช้ — เล็ก ๆ แต่สะสมในตำแหน่งที่ถูกต้องนาน

ข้อมูลจำเพาะของสัญญาที่ TopWealth

สำหรับ XAU/USD ในบัญชี Standard:

• 1 standard lot = 100 oz
• 1 pip (การเคลื่อนไหวราคา USD 0.01) = USD 1 ต่อ standard lot
• สเปรดทั่วไป: 25-35 เซนต์ (เช่น 25-35 pips ในสัญกรณ์ gold)
• ขนาดการเทรดต่ำสุด: 0.01 lot

ดังนั้น ตำแหน่ง long 1-lot ที่ USD 2,400/oz มีมูลค่าสัญญา USD 240,000 ที่อัตราส่วนกำลัง 1:50 (ทั่วไปสำหรับ gold) ข้อกำหนดหรือค่อน USD 4,800 การเคลื่อนไหว 10 ดอลลาร์ (1,000 pips) ไปในทิศทางใดก็ได้คือ USD 1,000 ของ P&L ต่อ lot

ระดับเทคนิคที่ gold เคารพ

Gold เป็นเครื่องมือที่มีประฤติการณ์ค่อนข้างดีทางเทคนิค บางส่วนเป็นเพราะมันขาดตัวเร่งปฏิกิริยาของหุ้นแต่ละตัว (ไม่มีรายได้) และเทรดในชุดตัวขับเคลื่อนมหภาคที่สอดคล้องกัน ข้อสังเกตที่เป็นประโยชน์เพียงไม่กี่ข้อ:

• ตัวเลขรอบมีความสำคัญมากกว่าปกติ ระดับรอบใหญ่ (1,800, 1,900, 2,000, 2,500) ทำหน้าที่เป็นทั้งจำนวนขีดจำกัดจิตใจและตัวเลือก-strike clusters พวกเขาผลิตปฏิกิริยาที่มองเห็นได้แม้บนแผนภูมิรายวัน
• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ถูกดูอย่างกว้างขวาง ความพยาธิสูตรแบบยั่งยืน ด้านบนหรือด้านล่างของมันมีแนวโน้มที่จะทำเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่ถือเป็นเดือน
• โปรไฟล์ปริมาณจากช่วงหลายเดือนล่าสุด ท่ามีนาคม ปะการัง ได้อย่างดี โหนด high-volume ภายในช่วงมีแนวโน้มที่จะปฏิเสธการทดสอบแรกจากด้านล่าง โหนด low-volume มีแนวโน้มที่จะเร่งผ่าน

Gold ไม่ใช่อะไร

Gold ไม่ใช่ hedge เงินเฟ้อระยะสั้น ความสัมพันธ์กับการพิมพ์ CPI รายเดือนอ่อนแอและไม่เชื่อถือได้ Gold เป็น hedge ต่อการทำให้เสื่อมค่าระยะยาวของสกุลเงินฟิอต เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีอุปทานที่แน่นอน ซึ่งเป็นวิทยานิพนธ์ที่เคลื่อนไหวช้ากว่ามากจากหัวข้อข่าว

Gold ไม่ใช่ safe haven ที่รับประกันในทุกวิกฤต ในระหว่างเหตุการณ์สภาพคล่อง มีนาคม 2020 และการบีบอัดดอลลาร์ เซปเตมเบอร์ 2022 gold ขายออกไปพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อสถาบันเก็บเงินสด ป้ายกำกับ safe-haven เป็นจริงในกรอบเวลาหลายไตรมาส และไม่เชื่อถือได้ในวันการเทรดเดียว

Gold ไม่ใช่สินทรัพย์ที่มีผลตอบแทน ไม่มีเงินปันผล ไม่มีคูปอง ไม่มีรายได้ ผลตอบแทนจะต้องมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาเพียงอย่างเดียว ซึ่งหมายความว่าการหมดเวลามีความสำคัญมากกว่ากระดาษสินทรัพย์

วิธีการเริ่มการเทรด gold

1. เปิดแผนภูมิของ XAU/USD บนกรอบเวลาของรายวัน วางผลตอบแทนจริง US 10-year (TIPS yield) ใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์ดูพวกเขาร่วมกัน ความสัมพันธ์ผกผันจะเห็นได้ชัดอย่างรวดเร็ว
2. เริ่มต้นด้วยขนาดตำแหน่งที่เล็กที่สุดที่แพลตฟอร์มของคุณอนุญาต ช่วงวันทีปกติของ gold คือ 1-2% ของราคาโดยทั่วไป บน USD 2,400 ออนซ์ นั่นคือ USD 24-48 ต่อออนซ์ของเสียงรบกวนปกติ ตำแหน่ง 1-lot ก้อมอย่างไร USD 2,400-4,800 ในวันปกติ ขนาดตามลำดับ
3. ให้ความสนใจกับการเปิดนิวยอร์ก การเคลื่อนไหวทิศทางที่เชื่อถือได้ที่สุดของ gold มักจะเริ่มต้นในสองชั่วโมงแรกของเซสชั่นนิวยอร์ก เมื่อทั้งข้อมูล US และความเหลวไหลของดอลลาร์ที่ลึกที่สุด อยู่ในเกม
4. ติดตามปฏิทินการประชุมนโยบายธนาคารกลาง การตัดสินใจของ FOMC และการประชุมข่าวสารรอบ ๆ คือเหตุการณ์ความผันผวนที่มีกำหนดการที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ gold ส่วนใหญ่ของสัปดาห์ของปี

บทความนี้เป็นข้อมูลทางการศึกษาทั่วไปเกี่ยวกับ gold เป็นเครื่องมือการเทรดและไม่ถือเป็นคำแนะนำส่วนตัวหรือการแนะนำให้ซื้อหรือขาย gold CFDs ใน gold เป็นสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่อการซ้อนทับที่ซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงในการสูญเสียเงินอย่างรวดเร็ว ค่า Pip สเปรด และข้อกำหนดหรือค่อนเป็นตัวชี้; โปรดอ้างอิงถึงข้อมูลจำเพาะของเครื่องมือที่เผยแพร่ของเราสำหรับอัตราปัจจุบัน